交易，为什么要避免“一窝蜂”方式？

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在期货市场上一窝蜂地涌入，孤注一掷，都仅仅是押注在一次投资上，渴望一夜暴富，想当然地认为自己能够摸清市场的脾气。这种投资冲动分子，除去偶尔的幸运者外，多数已经被期货市场的法则淘汰。


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为什么在期货市场中进行投资，一窝蜂的投资方式要绝对避免呢?
首先让我们回到江恩理论，即使不去关心他的图表的真伪和用处，单论江恩的警告止损的防御性投资方略而言。这种警告无疑是正确的。在《华尔街》的电影中，戈登·盖克曾大呼贪婪是有益的，最后只能锒铛的入狱。不放过市场上的任何蛛丝马迹，一有风吹草动就会立即有反应，在市场过度交易，频繁进出，结果却因小失大，损失惨重。还有的连续失利却不及时的进行止损，一条道走到黑，继续投入以图扳本，最后却一败涂地。聪明人总是用冷静使其降温，把欲望克制在安全的系数之内，才不会让贪婪支配自己的行为而得到最终惨败的结局。江恩关于股市风险的分析大部分都直接瞄准了投资的心理问题。


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其次，投机本身就是极易受到心理波动影响的。这既是期货投资发生基础，也是期货投资损失的原因。为什么有的时候根据公式来计算，明明价位应该到顶了，而大势却仍然在往上冲?为什么有时依照图表的信号进行分析，明明应该到底了，而价格的走势依旧是往下跌?期货市场的涨跌，在很多情况下，与其讲是技术的因素，倒不如说是心理的因素，即市场人气。人心向好，买气旺盛，价位就上升;人心看淡，卖压沉重，价位就下挫。看涨的人气不散，价位就没顶，看跌的人心虚怯，价位就没底。这还是以纯悴技术的角度分析的一窝蜂的问题。在现实中期货投资者一窝蜂地入市，经常是宏观市场发生巨大变动的信号，其危险性不亚于战争之前的紧张事件。

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最后，期货市场的确是个零和的市场。在市场中没有绝对的赢家。买卖双方是你死我活的争夺，利益就是从损失一方中获取的筹码。投机者不仅仅是获利者，也是期货风险的承担者，通过期货交易运作的实践证明，一个市场中只有套期保值交易根本无法达到转移风险的目的。多头保值者和空头保值者的不平衡是经常的，因此，仅仅只有套期保值者的市场，套期保值是很难实现的。投机者的参加正好能弥补这种市场中的不平衡，促使期货交易的实现。期货市场上没有投机者或没有足够的投机者今与期货市场，套期保值者就没有交易对手，风险也就无从转嫁，期货市场套期保值回避风险的功能就难以发挥。所以这个机制本身就是对于合理投机的一种规则。


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直接支配市场涨跌的毕竟是买卖双方的力量对比。何况基本因索永远有两种倾向存在，见仁见智。各取所需而已。期货市场的多头和空头唯一对应的法则决定了一个事实：谁占有的资金和现货交易多，谁必然是绝对的胜者。此外别无他途，至于小规模的期货投资者，不过是随波逐流的小角色。

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