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投行们一直忙于预测日交易规模4万亿美元的外汇市场2012年的走势。然而，与前几年相比，来自这些投行的预期和交易建议有所减少，这恰恰显出在主要央行竞相采取措施来刺激经济并进而导致本币走软的情况，对未来作出预测有多么不易。 汇市占所谓的选丑竞赛并不是新鲜事物，它是后雷曼兄弟时代的一个特征，也使得外汇投资回报变得糟糕。不过在全球范围利率走向极低水平（在某些情况下甚至变为负值）之际，分析师对美元和其它就要货币的看法却存在很大差异。 在欧洲央行继续应对欧元区危机的同时，日本试图扭转长达二十年的通货紧缩层面，美国联邦储备委员会简称也向受债所累的国内经济注放更多的流动性，因此，明年汇率可能会出现更多区间波动的壮况。分析师们表示，届时不是相持不下，就是有货市 最终盈得汇率战。 以下是一些最重的外汇交易银行对明年汇市走势的主要分析观点。 瑞信（credit suisse）:由于主要央行几乎没有推出差别政策的空间，主要货2013年可能会延续区间波动格局。日本央行（BANK OF JAPAN）或能成为例外，因为在盈得本月举行的大选之后，即将上任的新政府有意采取更加有力的货币宽松措施。瑞信表示，即便如此，在美国利率稳定在低位的环境中，日内面行将力争日元走软。瑞信同时指出，由于债务危机重燃，欧元区走势也现度出现大幅震荡，到2013年底可能跌至1.25美元。 摩根士丹利（MORGAN STANLEY）:该行表示，2012年日元将表现疲软，预计美元在明年底涨到92日元。摩根士丹利称，由于日本央行可能采取更加激进的宽松立场，这应会引发日元走软，该行还预计澳元明年将大幅下跌，更多海外投资资金的流出可能导至澳元走低。与之伴随的是澳大利亚经济走弱，国内利率下降。 花旗集团（CITIGROUP）:该行认为美元明年不会大幅反弹，除非美国出现首次加息的可能情，就欧元而言，欧洲央行降息的前景、经济持续疲软以及通货膨胀压力受到抑制意味着投资者可能向于抛售欧元，并买入澳元和新西兰元等向收益货币。不过预计欧元兑美元波动区间的幅度为10美分，在1.25-1.35美元。若围围绕欧元区的担忧加重，该汇率可能会下控该区间低端，但若这种提忧缓解，该汇率又可能上探区间高端。花旗还预计明年日圆将下跌，但FED的低利率政策意味着日园最低将跌至85日元左右兑换1美元。 法国巴黎银行（KNP PARIBAS）：随着美国决策者就避免跌落财政悬崖（税收自动提高、开支自动削减）达成协议，且FED继续放松货币政策，预计美元明年将延续下行趋势。法国巴黎银行指出，美国的低利率还有助于防止日元持续走软，预计美元会在明年底跌至75日圆。该行还表示：中国经济前景的改善对澳元、新西兰元和加元等大宗商品相美货币构成利好。 加拿大皇家银行资本市场（RBC CAPITAL MARKETS）：2013年日元表现将再度强于其他货币。该机构称，即便日本央行实施更大力度的宽松政策，日园也基本不会受到影响，只要日本仍保持经常项目盈余；该机构的默认预期就是日元升值，这与市场的普遍预期相反。该行预计到明年美元将跌至72日元。并预计到2013年下半年欧元上扬势头将发生逆转，目标下看1.24美元。不过该行同时表示，中攻期前景仍不明朗，受不确定性及多重政治风险影响。 | 
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