价格行为技术分析-05-趋势复杂回调案例1

前言

在上期分享中，我们介绍了几种常见的回调形态。今天，我们将深入学习如何交易这些形态。

准备这一部分的内容是一个很大的挑战。虽然单纯讲解技术分析很容易，但从操盘的角度教学如何交易这些形态，并确保大多数人都能理解，实际上比想象中要困难很多。

我们拿一个简单的楔形回调案例来讲解在实际操盘中可能遇到的困难。它由一条上升的趋势线和一条下降的通道线形成，形成了一个类似于楔子的形状。



然而，在实际交易中，我们很少会遇到如此标准的楔形回调。大多数的楔形回调通常由三次推动组成，只要这三次推动形成了类似于楔形的形状，我们就会将其视作楔形进行交易。

实盘分析一

一个形态失败后，往往会立即形成新的形态结构。在市场走完之前，我们无法确定市场究竟在做哪个结构。如何理解这句话呢？站在事后的分析角度，上图中的楔形很明显，入场位置也十分明确。

然而，如果我们去掉后面的K线，市场的形态就变得模糊不清。我们不知道接下来市场是否会形成一个楔形结构。



我们从当前市场状态开始解读，首先来看一下大周期的市场背景：



目前，大周期仍处于多头趋势中。市场经历了一段急速上涨，接着是一个窄幅通道，随后进入了宽幅通道。价格从急速上涨到窄幅通道，再到宽幅通道，这表明趋势动能正在减弱，市场可能面临深幅回调。

目前，深幅回调已出现，但大背景中的多头趋势依然没有改变。价格现在接近一个水平波段的支撑位。在这种情况下，我们的交易逻辑应偏向于做多。

我们再去小周期看一下细节走势：



价格经历了一次急速下跌，跌幅非常大，接近了前面的波段水平支撑位。在这个支撑位附近，出现了一轮明显的反弹。这轮反弹可以理解为下跌趋势中的回调。回调结束后，紧接着又出现了一段急速下跌。

我们之前经常提到，价格的急速运动容易导致动能枯竭。在经历极速回调后，再接一段急速下跌，动能枯竭的可能性更大。当价格突破前面的一个小波段点后，马上出现反弹，这就是下跌动能枯竭的标志。

关于指标中的背离

尽管我们现在没有使用任何指标，但我们也应该注意到这里发生了背离。我们可以通过以下方式确认：

MACD指标：我们可以在两小时周期上查看，能量柱已经开始出现背离。



RSI指标：将MACD去掉，在两小时周期上查看RSI，明显可以看到价格背离现象。切换到一小时周期，背离现象更加明显。



指标背离通常意味着趋势动能不足，这种情况从K线上也可以直接观察到，不一定非要通过指标来确认。作为价格行为交易者，识别这种能力是必须要练就的，并且在处理反转形态时，这一能力尤其重要。

背离的本质

所说的背离，指的是趋势的动能不足。我们可以看到，第一段急速下跌后的第二段下跌明显较弱。当第二段下跌出现动能枯竭时，这就形成了背离信号。值得注意的是，我通常不会称其为“背离”，而是更倾向于使用“动能不足”这个词。



主观分析推断

在大的多头趋势背景下，我们观察到一段急速的下跌，经过回调后，紧接着出现了另一段急速的下跌。这段急速下跌刚好触及水平支撑位，并且出现了背离现象，即动能枯竭。

这为我们提供了一个很好的做多机会。基于这一观察，我们可以判断，经过这两段式的回调后，这个多头趋势可能已经完成了整理形态，并将沿着原趋势方向继续运动，测试前高的位置。

看一下后续的市场走势，我们发现多头的力量并没有得到延续。



在这三根阳线出现时，我们认为向下的动能已经枯竭，但这个判断需要后续的持续多头力量来验证。然而，后续的K线显示出一些问题。

出现了三根重叠的K线，这通常代表了交易区间和市场停顿。

市场出现了一根长阴线，带有长下影线，这可以理解为对低点的二次测试。

之后的走势显示出非常疲软的表现，包括很多非趋势的K线和大幅的重叠。

这些都表明，多头的能量并没有得到有效延续。随着价格的缓慢上涨，以及大阴线的出现，我们需要对多头保持谨慎。这种市场状态对多头来说非常不利。

两次上涨都未能有效突破，这显示了多头力量的疲弱。



如果你像我一样是价格行为短线交易者，你需要实时管理你的订单。在这种情况下，你可能会在微亏的情况下选择出场，而不是等到市场触及你的止损位。这种灵活的应对策略能够帮助你在市场动能不足时，及时保护你的资本。

楔形的出现

我们继续观察市场走势。第三段下跌揭示了市场形成了楔形调整。我将清除之前画的线，使图表更加清晰。



我们之前的分析基于市场的两段式调整逻辑，结果并没有问题。大家可以回顾我的分析逻辑，基于当时的市场状况，我们得出的结论是合理的。

然而，市场最终选择了不同的路径，这种情况在交易中时常发生。如果我们事先知道市场会形成楔形调整，我们当然不会在前面两段式调整时做多。但在实际操作中，我们无法提前知道市场会走出这样的楔形。只有在两段式调整逻辑被市场否决之后，例如在我之前提到的那根阴线出现后，我们才会意识到市场可能会转向楔形调整。

市场无法被精准预测

如果市场在经历了前两段调整后直接横盘并上涨，那么楔形调整的分析将不再适用。如果楔形继续下破并寻找更深的位置，那么之前的蝎形可能会被视为失败。市场走势的变化无法完全预测，我们也无法控制市场。

因此，仅仅展示已经完成的楔形、收敛形态或旗形通道的分析，可能无法提供有效的学习效果。我希望大家通过学习能够掌握实际操盘的技巧，而不仅限于事后的分析能力。真正的目标是能够在实际操作中应用这些技术，做出准确的交易决策。

交易风格的选择

对于不同风格的交易者，他们对一个形态的解读也会有所不同。

全程交易者

对于全程在场的交易者，我会持续关注价格运动并根据出现的形态进行操作。当前面的三段式牛旗形态失败时，我可能会选择做空。而在遇到简单的熊旗形态时，我可能也会参与其中。

如果发现第二段下跌动能枯竭并验证了支撑位，我可能会将其视为两段式回调，进而做多。当市场表现出多头力量未能持续，出现第三段下跌时，我可能会将其视为楔形形态，再次进行交易。

如果你也想像我这样进行操作，就必须对价格行为有深刻的理解，并具备足够的操盘经验。半吊子的操盘水平在瞬息万变的市场中很容易犯错，加快爆仓的速度。

等待型交易者

如果你选择只交易已经走完的形态，例如像现在这样，当市场已经完成了某个形态后，你再决定是否入场交易，那么你的操作方式会比较简单。在这种情况下，你无需关注前面的两段式回调是成功还是失败。如果两段式回调成功了，价格直接上涨，你就无需理会。如果两段式回调失败了，市场进入第三段下跌，那么你可以选择交易这个楔形形态。类似的策略也适用于收敛形态和旗形通道等。

这种风格的交易方式比较适合新手，因为它避免了在市场未完全形成目标形态时进行交易的复杂性。你只需等待市场明确地走出你要交易的形态，再做出交易决策。这种方法简化了交易过程，更容易理解和执行。

楔形的交易

在交易楔形形态时，我们可以采用保守和激进两种入场方式。

通道线入场

如果你的交易风格比较激进，你可以选择在通道线处挂单入场。这种方法的优点是，如果楔形形态成功，上破后入场可以获得非常好的盈亏比。例如，目标位置可能在波段点处，这里有70多点的潜在收益，而你的止损不到20点。





这样可以获得一个非常好的盈亏比。然而，这种方法的成功率自然较低，因为只有在楔形形态确认上破后，形态才算成立。在形态确认之前，你并不知道它是否会成功上破。

对于较为保守的交易者，可以等到形态确认后再入场。

在价格运动到楔形的通道线附近时，可以提前画出通道线。建议画通道线时将K线的极值部分相连，因为这样可以更准确地反映市场的实际波动范围。

例如，如果你将通道线与极值部分相连，那么入场的点位会更保守，从而能有效控制止损。例如，设定在引线极值部分的止损可能在10多点，而如果与实体相连，止损可能要设定20多点。



在实际操作中，关注通道线的表现是非常重要的。当价格触及通道线时，观察市场的表现可以帮助你更好地判断入场时机。即使你的入场点位在通道线处未能给予你合适的机会，也无需强行入场。选择左侧入场时，确保在最保守的点位进行交易，以确保即使胜率降低，长期交易仍然有优势。

突破入场

在交易楔形形态时，选择在突破趋势线时入场虽然也是一种策略，但我个人并不太喜欢这种入场方式。以下是我不推荐这种方法的几个理由：

确定趋势线的难度

绘制趋势线时，我们经常遇到多节性的情况。例如，每个波段点都有很长的影线。如果你尝试将影线与实体相连，你可能会得到多条趋势线，但不一定能确定哪一条才是真正有效的趋势线。尤其是在标准楔形形态中，虽然这个例子是比较清晰的，但在实际操作中，确定准确的突破趋势线常常是困难的。

容易发生假突破

即使你成功地确定了一条趋势线，并在上破时入场，也很容易遭遇假突破。例如，价格突破了趋势线后，可能会出现虚假的上涨动能，从而导致价格反向运动，这种情况下，你的止损位置可能已经被触发，而你可能被套住。

3.  止损设置困难

以此例为例，我们看到价格在突破了趋势线后继续上涨。在这种情况下，如果你选择在突破趋势线时入场，设置止损的位置会变得非常困难。因为在价格急速上涨的过程中，前面可能没有明显的价格密集区，距离波段点也较远。这使得确定止损位置变得更加复杂，容易导致止损设置过宽，从而影响交易的风险控制。

根据技术位设置止损的逻辑，一般可以有以下三种主要方式：

基于价格密集区的止损设置

这种方法适用于你在价格密集区附近入场的情况。例如，如果你在一个价格密集区附近做多，你可以将止损设置在密集区的下方。这种方式利用了价格在密集区附近的支撑或阻力特性，能够提供一个相对合理的止损位置。

基于前面波段点的止损设置

另一种常见的止损设置方法是将止损设置在前面波段点的下方。这种方法利用了前面的关键波段点作为止损位，如果价格跌破这些关键点，通常意味着市场可能发生了较大的变化。

激进止损设置方式（适合老手）

对于有经验的交易者，他们可能会采取更为激进的止损设置方式。例如，如果在突破的K线完成时入场，交易者可能会将止损设置在这根K线的下方。这种方法基于对单根K线的分析，认为如果这根K线的低点被跌破，则此次突破可能已经失败。

但实际上这种过于激进的方式并不推荐，因为即使这次突破失败了，并不一定意味着整个楔形形态失败了。楔形形态可能在短期内出现假突破，但这并不排除它在未来继续发挥作用的可能性。

风险与回报的平衡

缩窄止损的优势：缩窄止损可以提高盈亏比，但通常会降低胜率。这是因为你设置的止损位置较近，容易被市场的短期波动触发，从而导致较高的止损频率。

放宽止损的优势：放宽止损可以提高胜率，因为更宽的止损空间允许市场有更多的波动范围，从而减少被止损触发的频率。然而，这会降低盈亏比，因为你需要承担更大的风险来获取相对较少的收益。

突破入场的建议

对于选择突破趋势线入场的交易者，我有两个建议来提高入场的有效性和交易的成功率：

突破前面的波段点入场

优先级：相比于突破趋势线，突破前面的波段点（水平支撑/阻力位）更具有效性。水平位的支撑和阻力通常比斜线趋势线的效果要强，因为它们代表了市场曾经反复测试和确认过的价格区域。

策略：当价格突破之前的小波段点时，你可以选择在此入场。这样可以减少假突破的风险，因为水平支撑和阻力位往往提供更稳定的入场信号。

示例：例如，若市场形成了几个小波段点，突破这些点时入场会更为保守和可靠。

突破后的回调入场



等待突破后的回调。具体来说，可以等待价格突破趋势线后，进行一两根K线的短暂横盘或小幅下跌回调，然后在价格再次突破回调的高点时入场。

这种回调入场模式可以验证突破的有效性，因为市场在突破后出现回调，可能是确认突破是否有效的一个过程。突破后的回调可以提高成功率，减少假突破的风险。

在这种模式下，你的止损可以设置在回调的小波段点下方，这样可以有效地控制风险，同时保持良好的盈亏比。

如果你是保守的交易者，你可以等待突破成功以后再入场。例如，你可以等待突破成功后的回调去做多。这是右侧入场的方式。楔形已经确认上破了，你的交易成功率已经增加。

但此时你可能会失去盈亏比。你没有在前面通道处入场的人盈亏比更高。有时候，甚至不会给你回调的交易机会，这也是无法避免的。保守的入场方式提高了交易成功率，也能获得不错的盈亏比。如果你在回调中入场，你的位置通常会比在突破时入场的人更好。虽然你的交易机会可能会减少，但这就是在实际交易中的取舍。

读图实战案例二

市场处于多头趋势中。然而，现在多头趋势出现了动能不足的表现，也就是我们常说的背离。



我们如何判断背离的呢？我们在图中标注出两段上涨的幅度和斜率。

我们明显可以看到，第二段上涨的能量比第一段弱了。在这里，已经出现了停止信号。我们可以直接从K线图上判断出趋势能量的减弱，也就是背离的发生。



指标仅供辅助参考

我们再去指标上验证一下，这其实是非常简单的。

我们看一下MACD。在30分钟的MACD上，我们可以看到明显的背离信号。



再看一下RSI，在RSI上也是一样的。在一小时图上看更为明显，我们可以看到1小时的RSI没有创新高，但价格却在创新高。



不过，我们发现即使不使用任何指标，我们也能从K线图上判断出趋势能量的减弱，识别出这种背离的行情。我希望大家在复盘时，也能学习这种方式，摆脱对指标的依赖。

背离不等于反转

当价格发生了背离，它仅仅代表趋势动能的不足。背离可能预示着行情的调整，也可能预示着反转。调整可以是横向的整理，也可以是逆势的波动。

很多新手在刚学习背离时，容易误认为背离意味着反转，并因此贸然进行逆势操作。这种做法是非常不正确的。有句俗话说：“新手死于背离”，这正是指这种误解和盲目跟随指标的行为。

背离并不是一种万能的反转信号，而是仅仅表示趋势动能的减弱。动能不足可能导致行情调整，但反转只是小概率事件。
分析走势

市场的大背景是多头趋势，而当前发生了动能不足的现象。此时我们需要关注后续市场如何调整。如果调整的位置比较深，我们会考虑介入多单。



观察后续行情，我们看到价格进行了较为快速的下跌，这种调整虽然出现了，但并没有给出明确的入场信号。为什么呢？因为我们预期深幅调整至少需要回调到最近的波段点。由于趋势已经出现动能不足的现象，多头的进攻节奏会放缓，多头通常会在更深的位置重新入场，以继续推动趋势上涨。因此，当前价格的调整幅度还不够，并且没有提供参与做多的信号。

从K线图上看，价格下跌后没有给出任何有效的做多信号。没有出现二次突破，也没有出现明显的单根K线反转信号。价格在此阶段主要是大量的重叠K线，因此我们暂时不考虑参与交易。

寻找入场信号

我们可以看到，价格迅速跌破了前波段点。在这种情况下，我们需要等待一个做多的建仓形态。如果价格随后立即上涨，这将是对前波段点的假突破。在多头趋势中，前波段低点的假突破通常是我们参与多单的最佳时机。



观察后续的K线走势，我们注意到，在这根阴线形成后，后续的K线都是重叠的。



我们讲过，重叠的K线通常代表交易区间，并且未能提供良好的入场形态。因此，当前的市场状态并没有给出明确的做多信号。

题外扩展：

这里其实是有一个入场逻辑的，并不是很容易操作，它可以拓宽大家的交易思路和操盘思维。

这里是重叠的K线，代表了一个交易区间。交易区间的交易原则是高空低多。

结合整体市场状态来看，我们认为市场正在经历一次大幅的回调，这个回调是多头趋势中的回调。因此，我们会在做多的方向上进行交易。在回调走势的末端出现了一个交易区间，这时你可以将两者结合起来。

你可以在交易区间的底部挂单，期待这个区间的上破。这个区间的上破，也正好标志着这个调整形态的结束。这样交易具有很好的盈亏比。这个区间的高度是15点。你可以在下方放15点的止损，这样你的获利至少可以有40点。

这样一来，你既站在了趋势的一方，又获得了好的盈亏比。虽然你的胜率可能不高，比如50%的胜率，但在50%胜率的前提下，如果你的盈亏比很好，那么在数学上你就是非常有优势的。

我们再继续看后面的K线走势。



我们看到经过这一段下跌调整之后，价格开始延续上涨。然而，这个上涨并没有突破前高，所以它仍然处于调整状态中。

如何理解这几段价格走势？

从上涨后的回调理解

我们可以将它理解为上涨趋势的两段式回调。前面是第一大段的下跌，虽然第一大段里面又分了很多的小段，但总的来说，它是一大段的下跌；而这里就是第二段的下跌。

从下跌后的回调理解

我们还可以反过来理解，前面有一段下跌走势，而后上涨可以理解为对这段下跌的回调，最后这一段下跌则是对前面下跌走势的延续。



关键的反转信号K线：

第二段的下跌对前面低点进行了假突破，这根信号K线是我们讲的一个反转K线。尽管它与前面的重叠部分比较多，但它不重叠的部分却非常长。

这根反转K线有两个重要信号：



下跌在这根信号K线出现时，对前一个下跌波段低点是假突破。

验证了前面上升趋势突破的水平位，证明了它是两段式的下跌调整。

在这里，你就可以直接参与做多了。

我们再继续看后面的价格走势。后面的走势就非常简单了。市场给了我们一个非常好的盈利目标。



读图实战案例三

我们继续沿着案例一的图，继续往后看。



我们可以看到这段强势的上涨，实际上是在前面整理形态结束后的多头趋势的延续。然而，这一大段上涨中，我们注意到它分为细微的三小次推动，每一小次的动能都在逐渐减弱，突破幅度也越来越短。这表明市场可能会进行深幅的调整。



在这种情况下，我们准备在深幅回调之后，寻找入场信号来建立多单，以继续参与这个多头市场。毕竟，整体市场背景仍然是多头趋势。

不太好的入场形态1

我们继续看后续的走势。



当价格运动到这里，总体上可以将其理解为一段的下跌调整。（尽管也可以视为两小段调整，但这里我不展开讲这些细微的价格变化。）

在这个阶段，实际上没有给我们一个很好的入场形态。虽然有些人可能将它理解为双K线反转，但从定义上看，它确实有那么一点像。然而，我们注意到右边这根阳线——即双K线反转的第二根K线——有较长的上引线，这表示市场的犹豫。多头并未强势控制这根K线。



即便它是一个入场信号，对我们来说，这种情况下的止损也过长。K线很长的话，止损也有20多点。即便拿到上面，也只有20多点的盈亏比，这样的盈亏比并不理想。



如果你真的想做这单，虽然我不建议这么做，你可以在K线中间的价格挂单进场，这样可能会获得一个更好的入场位置，从而争取到更好的盈亏比。

不太好的入场形态2

我们继续看，当价格运动到这里时，可以明显看到有两段大的下跌调整。第二段下跌调整对前面波段低点形成了一次假突破，这提供了一个逻辑上的入场点。



但在实际操作中，这并没有给我们一个明确的建仓K线形态。

如何理解这时的K线形态呢？我们来看左边那根空头趋势K线，从事后来看，它实际上是一根空头能量耗尽的K线，标志着上涨的高潮（买压真空）。然而，随后出现的是一根内包的、多头K线，其上影线很长。这种长上影线表明市场对方向产生了犹豫，这不是一个理想的入场K线。

如果第二根内包的K线是一根很小的多头实体K线，那可能会构成一个很好的入场建仓形态。

一小段题外话

接着看后续，这里有一点值得讲解。虽然我们讨论的是回调形态，但在这里有一个做空的很好的入场点。



我们将前面波段水平位标出来。可以看到，在经历了两段大的下跌后，价格进行了上涨的延续，两段上涨分别是第一段和第二段。第二段上涨是第一段上涨走势的延续。这里做空的理由有两点：

第二段上涨在前面波段点处出现了停顿，这表现为上涨能量不足。这是你第一个做空的逻辑依据。

我们已经看到前面两次波段点验证了一个水平位，而第三次再次验证。此时出现了五根重叠的十字星线，这是我们之前讲过的铁丝网形态。这种形态通常不适合交易，但它验证了多头的无力。它不仅代表了第二段推动的无力，也验证了在水平阻力位的无力。
在这里开空，从逻辑上来看，是一笔非常好的交易。

不太好的入场形态3

我们继续看。价格下跌后，仍然没有给到我们一个很好的入场K线形态。我们可以看到，当价格运动到这里时，这两根重叠的K线非常长。这种长重叠K线是交易区间的特征，我们无法仅凭这两根信号K线来做建仓形态。



在后面也是跟着很多重叠的K线，这不是一个非常理想的建仓形态。如果你想建仓，回想我在课程前面提到的，你需要判断大的方向允许你做多，然后在小级别上形成一个交易区间，在这个交易区间的底部挂单，就是利用小的交易区间来验证大的趋势方向。这样做是一种好的交易逻辑，但非常难以掌握。

不太好的入场形态4

这时，我们需要关注它向上的突破。因为它在这里已经形成了一个验证的交易区间，这种交易区间（或称箱体）也是一种整理形态。当它向趋势方向突破时，我们可以考虑交易它。当价格运动到这里时，我们应该关注突破的情况。



我个人不喜欢在突破阻力位时直接入场。例如现在，前面有水平阻力位，如果你直接突破去入场，可能会被套住。这种情况下，很容易形成假突破，因为价格是极速运动过去的。

我希望交易的突破形态是，价格在区间顶部再次出现类似的重叠K线，它在突破前有一个蓄积压力的行为，这样的突破形态更值得参与。

潜在入场形态出现

我们再看一下。



第二根依然是一根突破延续的K线，但这仍不是我愿意交易的K线，因为我无法找到合适的止损点。我希望能看到一个小幅的回调。
二最后出现的这根阴线，如果它再向上突破，我可能就会参与这个多单。这就是一个二次突破（高2）。

这里提一点题外话。

价格突破以后进行的停顿，比如前面进行了5根K线的停顿，它是突破回调还是突破失败，这完全取决于交易者的主观判断。

在价格突破之后的停顿期间，我们无法确定它到底是成功还是失败。只有在它明确突破了停顿的区间，向上突破时，它就是突破回调；向下突破则是突破失败。

有些人认为结合成交量来判断突破是否成功，但很多结合成交量来判断突破成功与否的方式实际上是马后炮。

入场形态

那我们继续讲盘。第一根阴线是回调K线，现在出现了第二根带下影线的阴线。这个时候你有两个做多的参与方式：



比较保守的做法

等待价格再次突破前面波段点时再入场，因为当价格再次突破波段点，它就形成了一个明确的突破回调形态，这是一个突破趋势的信号。



比较激进的做法

直接在这一根阴线上方挂单，等待突破。这个方式比较激进，因为价格可能会出现假突破，之后又回落。



观察后续走势，



假设在这里你选择了回调后挂单，当价格后续上破并验证了突破形态后，你可以入场。此时，你的止损应放在突破点下面。然而，这笔单子其实不是很好，因为回调点非常长，导致止损距离较远。这种情况下，止损可能达到40点。



总结

我们最后整理一下这个回调形态的交易逻辑：



你可以将其理解为上涨后的三段式下跌调整。也可以认为是一个不像楔形的楔形调整，你也可以认为它是交易区间或箱体，这并不重要。重要的是它是一个调整形态。

首先，我们从左边的大的上涨开始看。这段上涨是多头能量的延续，但它由三段小的推动组成，每段推动的能量越来越弱，因此可能会进行深幅回调。

在第一笔回调中，我们没有找到有效的建仓K线形态。

在第二段下跌中，也没有找到理想的建仓形态。

多头能量在波段点附近停滞，说明整理形态尚未完成，随后进行了第三次向下推动。

这三次推动形成了一个交易区间。

在交易区间的突破时，最好不要在极速突破时立即参与，因为这种情况下很容易出现假突破。理想的情况是在突破前看到压力的积累，或者等待一个突破回调的形态。

现在这种情况中，虽然有一根阳线延续突破，但随后出现了一根阴线回调和两根阴线回调。此时，可以在突破的波段高点上挂突破单，并在波段低点下面设置止损。这种方式是非常保守的交易策略。

爱教了