市场技术分析鼻祖—道氏理论

市场技术分析鼻祖—道氏理论道氏理论被认为是市场技术研究的鼻祖，其地位可见一斑。虽然如此，该理论也曾受到过一此反对人士的讥讽与批评，但最终还是受到许多市场人士的承认，印证了真理是经得起考验的。道氏理论断言，股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。股票的变化表现为三种趋势：主要趋势、中期趋势及短期趋势。道氏理论有三个核心思想，即三重运动原理、相互验证原则和投机原理。而三重运动原理被称为核心中的核心，也是投资的重要理论依据及信心之一。

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大家应该都看过海浪海潮的运动。一位海滨的居住者在海潮来临的时候，在海中放了一根木桩，在每一波海浪的高潮在木桩上画上记号，随着记号越来越高，就知道潮水在不断上涨，最终会出现一个波浪在其上一记号处停止，并开始回撤到低于这一水平，落潮开始。这就是道氏理论定义的趋势。趋势如浪潮：把一个牛市比作一个涌来的浪潮，它将水面一步步向海岸推动，最终达到一个水位高点并开始反转。接下来就是退潮，熊市开始。在涨潮过程中，每一个继续的波浪都比前浪达到海岸更高的水平，而其回撤时，都不比前次回撤低，这波浪是中等趋势，运动与海潮的方向相反。海面一直被小波浪、涟漪及和风冲击着，他们有与波浪趋势相同，有的相反，有的则横向穿行。这就是市场中的小趋势，进行着无关重要的行情。主要趋势持续几月或一年以上，大部分股票将随大市上升或下跌，幅度一般超过20%。它是投资者主要的考量,对于投机者较为次要。中期与短期趋势都属于长期趋势之中,唯有明白他们在长期趋势中的位置,才可以充分了解他们,并从中获利。中期趋势与基本趋势完全相反的方向，持续期几个星期，幅度为基本趋势的三分之一至三分之二。它与长期趋势的方向可能相同,也可能相反。如果中期趋势严重背离长期趋势,则被视为是次级的折返走势或修正。短期趋势只反映价格的短期变化，持续时间几天。投机者与投资者仅有在少数情况下,才会关心短期趋势:在短期趋势中寻找适当的买进或卖出时机,以追求最大的获利,或尽可能减少损失。

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核心思想一、三重运动原理道氏理论把市场走势分为三种不同级别的运动，基本运动、次级运动及日常运动。理论认为基本运动可以预测，次级运动预测有一定概率会被“欺骗”，而日常运动几乎没有规律可循。核心思想二、相互验证原理相互验证原则，通过相关性来验证结论的正确性，通过认识市场以及再认识市场，不断重复理论与实践的循环来验证市场与我们的预测之间的关系。用验证来说明预测的正确性，并非仅仅依靠一个指标或一个工具将市场的预测绝对化。核心思想三、投机原理市场中已经包含了我们对于市场的预期，我们的预期是市场中不可分割的组成部分，因此投机也是市场的成分之一，可以这样说，市场之所以可以被预测正是由于我们在预测市场，所以预测就是我们在预测我们的预测。其实，“道氏理论”的许多原理蕴含于我们日常使用的各种投资术语中，只不过一般人并没有觉察而已。了解这些概念之后，可进一步探讨价格的趋势。毕竟，如果你知道何谓趋势，而且也能知道它在什么时候最可能发生变化，并不是让我们完全套用他。道氏理论自创建以来，经历百年发展的历史，经受了无数的市场考验，虽然不是完全准确的预测方法会出现一些错误的预测，但总的来说，道氏理论对股票市场的长期趋势的预测还是相当成功的。我们应该以不断发展的眼光来看待道氏理论。

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