什么是合理价值缺口(Fair Value Gap)

合理价值缺口实际上是一个价格走势形态，是由The Inner Circle Trader，简称ICT首次提出的。

合理价值缺口的定义是指某根K线实体部分与前后两根K线高低点之间没有重叠部分的区间。如果一根实体K线右侧K线的高/低点，没有测试左侧K线的低/高点，左右两侧的K线高低点之间留下的空缺，就叫合理价值缺口。此外，还有一种特殊的缺口形态，叫隐含合理价值缺口。

合理价值缺口由3根连续的K线构成，分为看涨合理价值缺口和看跌合理价值缺口。和传统的跳空缺口一样，合理价值缺口在任何时间框架上都有可能出现。

看涨合理价值缺口

看涨合理价值缺口由左侧K线的最高点和右侧K线的最低点之间的区域构成，缺口区间一般来说占据中间K线的大部分实体，如下图所示。



K线1的最高点和K线3的最低点在K线2的实体部分没有出现重叠部分，K线1最高点和K线3最低点之间的区间就是看涨合理价值缺口。看涨合理价值缺口的第二根K线的形态非常重要，它必须是一根显著的看涨K线，也就是带实体的大阳线。它必须非常显眼，也就是说一眼就看出这是一根大阳线。至于第一和第三根K线的形态并不讲究。

看涨合理价值缺口最简单的交易策略是出现缺口后在第三跟K线的最低点买进，或者等待价格回调进入缺口区间后买进，止损设置在K线1的最低点之下。

看跌合理价值缺口

看跌合理价值缺口由左侧K线的最低点和右侧K线的最高点之间的区域构成，缺口区间一般来说占据中间K线的大部分实体，如下图所示。



K线1的最低点和K线3的最高点在K线2的区间没有出现重叠部分，K线1最低点和K线3最高点之间的区间就是看跌合理价值缺口。看跌合理价值缺口的第二根K线的形态非常重要，它必须是一根显著的看跌K线，也就是带实体的大阴线。它必须非常显眼，也就是说一眼就看出这是一根大阴线。第一和第三根K线的形态没有特殊要求。

看跌合理价值缺口最简单的交易策略是出现缺口后在第三跟K线的最高点卖出，或者等待价格回调进入缺口区间后卖出，止损设置在K线1的最高点之上。

合理价值缺口的本质是价格在缺口区间未能有效传递，买卖双方不平等，某一方占据明显优势，也就是说市场失衡。因此可以预计，由于市场失衡导致的缺口区间可能成为未来价格的磁铁。

换句话说，一旦出现合理价值缺口，交易者可以预料，在某一时刻市场或价格会回到那个区域，市场的不平衡迟早会得到纠正，价格将部分或者完全平衡这种不平衡。

由此引申出的结论是，和传统的跳空缺口一样，合理价值缺口迟早会被填补，当然什么时候填补，缺口持续的时间多久，都是无法预计的。

此外，在大多数情况下，合理价值缺口得到部分或者完全填补后，价格一般会顺着原先的方法运行，如下图所示。



由于一根大阳线形成的强大买方压力，看涨合理价值缺口产生了，价格上行。交易者可以预计，缺口在某一时刻会被填补。之后价格回落到合理价值缺口，这消除了上涨造成的市场不平衡，在缺口被填补后，价格继续上行。

下图是一个相反的例子，由于一根大阴线形成的强大卖方压力，看跌合理价值缺口产生了，价格下跌。当价格反弹至合理价格缺口区间，清除了合理价值缺口造成的市场不平衡。缺口被填满，价格恢复下行。



看跌合理价值缺口

特别注意的是，并非价格填补了合理价值缺口就一定会恢复之前都走势。合理价值缺口的存在只是提醒交易者，一旦价格填补缺口，在这个区域可能出现市场反转。也就是说，如果看跌合理价值缺口被填补，最好不要在这个区间匆忙买进，应该进一步观察价格走势，反之亦然。

如果一个看涨合理价值缺口被一个看跌合理价值缺口完全填补，反之，如果一个看跌合理价值缺口被一个看涨合理价值缺口完全填补，那么两个缺口之间的重叠部分就是平衡价格区间。

合理价值缺口可用于确定未来价格可能进入的区域，以及价格可能向何处倾斜。也可以被用作进场交易的一种方法，它明确了应在何处设置止损和应在何处进场，这样就可以很容易地计算和定义风险。