价格行为技术分析-14-反转形态基础概念

前言

今天我们将开始进入反转形态的学习。本期视频主要是理论课程，后续会进行实战案例的教学。

对于一些新手朋友来说，他们可能重视实战而忽视理论，我认为这是不对的。理论是所有交易的基础，它能帮助我们理解和感受价格运动背后的逻辑。如果基础没有打好，想要融会贯通会非常困难，甚至是不可能的。

反转的条件

我们首先来思考一个问题：一轮明确的趋势在什么情况下才会反转？

有3个条件，前2个必要条件，第3个是非必要的。

足够多的顺势力量平仓离场或不再入场，也就是说趋势能量不足

足够强的逆势力量出现，才可能迎来大趋势的终结和反转。

顺势突破的失败

必要条件

这里的“顺势力量”和“逆势力量”指的都是主力资金，只有这些体量的资金才能实际影响市场。

在牛市末尾，大部分主力早已停止买入，市场上都是小散户在疯狂进场追高。尽管这时还有人继续买入，但散户的力量无法推动真正的趋势运动，通常会带来市场的高潮反转，把所有人都套住了。

当一轮明确的趋势形成时，背后一定有主力资金在持续推动。既然主力已经付出了这么大的努力，通过天时地利人和推动了一轮趋势运动，那么顺势方自然会把趋势推动到极致，才会考虑停下来离场。如果顺势方的力量不足，但没有强大的逆势力量入场，或者说只有逆势力量入场而顺势方没有放弃抵抗，市场很可能不会迎来反转，而是进入一个震荡区间，多空主力重新博弈，决定后市的走向。

非必要条件

许多趋势反转都源自于顺势突破的失败。当价格做了回调整理形态后，再向趋势方向突破并且失败，这就表现为趋势能量不足。我们常说的破底翻、破顶翻，或者终极震仓，这些常见的反转市场行为，都可以理解为顺势突破的失败。

一个交易员最重要的技能之一就是能够准确判断一次突破行情是否能成功引出一波新的趋势，还是最终会突破失败导致行情反转。这个突破不仅限于水平位，也可能是通道线或其他支撑阻力结构。

让我们回顾一下整个系列教程的初期内容。我们曾用比特币日线图做了一个例子，展示了连续突破失败带来的畸形反转。这里我再标记一下，并重新讲解一次。



我们观察到，当比特币的多头趋势运行到末尾时，每次回调后向趋势方向的突破都没有新的多头跟进力量，这些突破都是失败的。这两次连续的多头顺势突破失败，最终带来了一个楔形反转。

在比特币下跌到3万的过程中，情况也是类似的。



我们将这一轮下跌的情况换到4小时级别来看。



在这个时间框架下，从高点开始的下跌已经形成了一轮空头趋势。我们可以观察到，这轮空头趋势的终结也是由一次空头顺势突破的假突破所引发的。空头的假突破显示了空头能量的不足，最终带来了一个空头反转。

许多反转形态的本质就是这样，都是由于顺势突破的失败而形成的。

支撑阻力位

各种时间周期中的趋势反转通常发生在支撑位和阻力位上。原因在于技术分析交易者和程序交易者都将这些支撑区间或阻力区间视为获利平仓的信号。在这些关键区域，许多交易者甚至会进行反手交易。

基本面交易员也会关注图表上的关键支撑位和阻力位，他们将这些区域视为价值区间，并可能在这些区间内进行反手交易。同时，做价值交易的程序也重视这些区域。

无论使用什么标准来衡量，重要的支撑位和阻力位在市场中始终至关重要。每当一个重要的价位出现，整个市场都能够看到，这与他们所使用的交易逻辑或工具无关。

在比特币的日线反转案例中，6万的水平位和3万的水平位都分别代表了市场中显著的支撑和阻力区域。



这两个价格水平之所以重要，原因如下：

心理目标位

6万的心理目标位：对于投资者来说，6万可能是一个心理上的重要价位。例如，早期在1万、2万、3万入场的投资者，看到比特币涨至6万时，可能会认为这是一个自然的目标位，或者是价格的“顶点”，因此有较大的卖盘压力。

3万的心理支撑位：类似地，3万作为一个50%回调的重要水平位，也是很多投资者关注的心理支撑位，可能会导致买盘重新进入，从而产生反转。

技术目标位

6万的技术目标位：常见的技术分析工具如AB=CD模式、Fibonacci扩展等，可能都显示6万是一个技术上的目标位。在技术分析中，这种工具常用于预测趋势目标，并且当多个工具得出相似的目标位时，会进一步增强该水平的重要性。



3万的技术支撑位：3万可能被视为上升主推动浪的起点，也就是从该水平开始的上涨趋势的起点。这使得3万成为一个关键的支撑位，很多交易者和算法都可能把它作为买入信号的参考。



在实际交易中，不同的参与者使用不同的分析方法和工具，但这些关键的支撑位和阻力位往往会得到广泛关注。因此，市场上的大多数人都能看到这些重要的价格水平，导致趋势反转往往发生在这些关键位置。理解这些反转区域及其背后的逻辑，有助于更好地把握市场的动向和做出相应的交易决策。

价格惯性，大多数反转将失败

一个成功的趋势反转能够将多头市场转变为空头市场，或将空头市场转变为多头市场。

然而，最重要的一点是，大多数趋势反转的尝试最终都将无功而返。

市场运动具有惯性，倾向于维持当前的运动状态，不会轻易改变。这意味着，在一波趋势行情中，实际上并不存在真正的“趋势反转形态”。在这样的市场环境下，所有的形态都是持续整理形态，即中继形态。偶尔，某个持续形态会失败，表现为顺势力量的枯竭。

很多技术分析师将这些失败的持续形态定义为反转形态，但实际上，大多数情况下，这些形态不会引起实际的价格反转。

这里继续以双重顶底和头肩顶底反转形态为例，这是很多新手在入行时常常会遇到的形态问题。

在实际交易中，大多数的双重顶底、头肩顶底形态带来的往往不是反转，而是交易区间。的确，很多趋势反转时都会出现这些反转形态，但这并不意味着只要出现这些形态，市场就一定会反转。这种逻辑是不成立的。

就像职业篮球运动员的身高通常较高，但这并不代表只要身高高就能成为职业篮球运动员。还需要考虑许多其他因素，比如运动能力、训练状态等。同样地，市场的反转不仅仅依赖于形态的出现，还需要综合考虑其他市场因素。



我们看图中的头肩顶形态，这是一个比较标准的案例。肩部、头部和颈线都很清晰。这里的大阴线已经明显突破了头肩顶形态的颈线，这本应该是一个教科书中的入场点。



然而，尽管头肩顶形态成立了，但后续市场并没有出现反转，而是进入了一个宽幅的交易区间，变成了趋势延续形态。

一波趋势就像一艘巨轮，需要巨大的力量和时间才能改变方向。在某一方的主力掌控市场之前，通常需要双向交易量的增加，这种多空胶着的现象表现为震荡行情。因此，大部分所谓的反转形态实际上是震荡区间。由于反转形态有80%的概率会失败，所以区间的顺势突破概率较高。

有时，这种整理区间可能会发生逆势突破，或者顺势突破后很快失败，出现价格反转。在这些情况下，大多数交易员会将这些震荡区间标记为反转形态。

例如，双重顶底、头肩顶底或末端旗形等反转形态，大多数能够引发反向趋势的形态，实际上可能只是引出一段震荡行情，然后市场很可能恢复原来的趋势。在这种情况下，反转形态仅仅是趋势中的一个整理形态。

反转的交易原则

在进行反转交易时，有一个非常重要的原则：

你绝对不能在重要的趋势线被突破之前，就考虑逆势交易。只有在出现强劲的信号K线时，才能进行反转交易。你需要证据表明逆势的一方足够强大，能够把握并掌控市场的机会。

即便如此，你仍然应该优先寻找顺势交易的机会。因为在第一波逆势浪潮之后，市场大概率会测试原趋势的极值，尝试回归原有的趋势。

只有在极少数情况下，趋势线的突破伴随有非常强劲的动能，且对原趋势极值的测试幅度很小，才会继续延续逆势波动。

我们来看一个案例。前面市场经历了一轮非常明确的上涨趋势。我已经标记出了主要的上升趋势线。在这条重要趋势线被下破之前，你都不应该考虑做空。



价格对这条上升趋势线尽管出现了大幅的突破，但仍然经历了一轮对原趋势极值的测试，即反弹的上涨。在大多数情况下，反转形态都会经历一次对原趋势极值的测试。因此，我们不会在第一次的反转点就参与做空。

当上升趋势线被突破时，直接参与做空往往会被套住。只有在非常少见的情况下，突破会直接引发一轮逆势趋势，并且不会回测，或者回测幅度很小。

那么，为什么大多数的反转形态或者重要趋势线的突破都伴随有对原趋势极值的测试呢？

因为只有当价格在前趋势区域附近失败了两次，即两次挑战都未能成功，市场才会尝试进行反向突破。

这里有三个条件：

突破主要趋势线。

对前趋势极值的测试失败。

发生逆势突破。

前两个条件只是证明了多头力量的不足，而最后一个逆势突破才表明了逆势方主导了市场。我们可以看到前波段低点的水平线，标记出来后，当这个波段低点被突破时，才说明逆势方真正主导了市场。

震荡区间是一种趋势反转

我们通常认为反转是指从牛市转向熊市，或者从熊市转向牛市。然而，震荡区间的行为也可以看作是趋势行为的对立面。

如果一段震荡区间突破进入趋势行情，或者趋势行情转变为震荡区间，这也可以算作市场行为的一种反转。

趋势的回调可以表现为小型的震荡区间，或者是一波与大趋势相反的小规模趋势，这就是我们常说的回调浪。当回调结束时，小规模趋势会反转，回归到原来的主趋势。



大多数的趋势反转实际上是更大时间周期上的趋势回调。

看图中这个案例，这是一个一小时图上的箭头处，是一个反转形态。



但是，当我们切换到日线图上看，可以看到，在大周期上，这个小周期的反转仅仅只是一次回调而已。



大部分趋势反转尝试的结果，并非是强劲的反向趋势，而是区间震荡。

交易者绝不可能事先知道当前的反转是否会引出一轮新的逆势趋势行情。因为进入一个区间震荡的反转，往往和进入一轮新趋势的反转，在前十几根K线的时间里看起来是一样的。

我们拿这个比特币日线的楔形三推反转的案例来讲解。



只有当价格向下突破了这个楔形起点的波段水平位，也就是图中标出来的水平位，我们才知道这个反转形态成立了。



假如市场在这个水平位获得了支撑，并做了一个横向的区间，这种走势也是完全没有问题的。

在价格向下造成逆势突破之前，我们不知道这次逆势突破到底是否会成功。

它到底是带来一轮新的逆势趋势，还是仅仅做一个横向的区间。只有在市场运行很长时间后，我们才能判断出这次反转到底是引出一段新的趋势，还是仅仅过渡为一个震荡的区间。

盈亏比与胜率难以兼得

大部分盈亏比非常高的交易，胜率一开始都很低可以从这里体现。

如果你在这个楔形三推反转做空，那么最佳入场位置在哪里呢？就在第三推向上突破后，价格停顿并形成了一个内包形态。当这个内包形态向下突破时，便是入场做空的良机。



你的止损空间很窄大约4000美金，而获利空间，即认为这个反转形态会成立后的预期利润，大约有接近3万美金。这意味着盈亏比高达7.5:1，但胜率却非常低。为什么呢？

正如我们之前所说，在价格真正造成逆势突破之前，你无法确定这次反转形态到底是成功还是失败。所以，入场持仓初期的不确定性很大，胜率很低。然而，当价格成功突破前面的波段低点时，这个反转交易才会被市场确认。

然而，当市场确认反转形态成立时再入场，你会发现剩余的获利空间已经非常窄。也就是说，随着走势越来越明确，交易的成功率确实提高了，但剩余的盈利空间也逐渐减小，导致盈亏比在降低。

交易的思维误区

无论反转是演变为新一轮强劲的逆势趋势，还是仅仅变成几个大的逆势波段，对交易者来说，做反转交易的方式都是一样的。

如果一个反转形态迅速带来逆势突破，交易者可以从新趋势中获得巨大的利润。例如，上图案例中的这次逆势突破就是成功的，这种情况下盈亏比非常高，利润空间也非常大。

然而，即使市场只是进行横盘整理，形成了大型震荡区间，交易者也可以通过交易这个区间来赚取利润。对于我们交易者来说，市场给我们什么行情，我们就做什么。没有必要祈祷市场必须按照某个特定的思路运行，这是很多交易者的误区——他们希望市场按照他们的预期发展，否则就不知道该如何操作。这种想法是不对的。

作为交易者，我们需要适应市场，无论市场呈现什么样的行情，我们都要根据实际情况做出相应的交易决策。

总结反转类型

最后我们简单回顾一下市场中常见的几种反转行为模式。

1.主要趋势反转

第一个是主要趋势反转，这个术语源自阿布书。在市场中，主要趋势反转是非常常见的模式，我们常见的双重顶底和头肩顶底形态都属于主要趋势反转的变体。以图中的案例为例：



对重要趋势线的大幅突破：首先，图中展示了一条上升趋势线，市场在这里出现了对这条趋势线的大幅突破。



对原趋势极值的测试：在图中，我们看到市场对上升趋势的高点进行了测试。

这次测试可以高于、平行于或低于前高点，重要的是从这次测试中能观察到原趋势方向的力量是否衰弱。以这轮上涨趋势为例：



如果测试未能达到前高，说明原趋势方向无力，因为高点降低了。

如果测试与前高平行，也表示原趋势方向无力，因为无法创出新的高点。

如果突破了原趋势极值再反转，仍然显示出趋势力量不足，因为即使突破了极值，仍未能维持新的趋势，价格会回落，如图所示。

逆势突破市场由空头掌控。在图中，我们看到了一次逆势的突破，空头控制了市场，这标志着反转的开始。



双重顶底、头肩顶底

上图案例其实就是一个双重顶底反转形态，它主要趋势反转的一种模式，通过对前趋势极值的测试，形成双重顶底。在后续的案例中，我将详细讲解这些常见反转形态的具体应用。

另外，如果图中的案例，如果价格没有直接跌破下方水平位，而是再次收到支撑上涨，假突破前趋势极值并反转，就形成了头肩顶底形态。

右肩部分是突破失败的二次入场点，这种形态是主要趋势反转的另一种模式。



2.高潮反转

第二种反转行为模式是高潮反转，这种模式在炒币和股市中都非常常见。准确地说，它在所有商品市场中都比较容易出现。



高潮反转特征是市场情绪的极端释放，通常表现为极度的恐惧或极度的贪婪。以下是高潮反转的主要特征：

缺乏对趋势极值的测试：高潮反转往往不会对原有趋势进行有效的测试。例如，图中展示的是2020年3月12日的案例，这一天在炒币圈中非常著名。我们看到这根超长的阴线，可能是由于金融市场的崩溃所引起的。这种极度恐慌的反转并没有对原有趋势进行测试。

牛市末期的高潮反转：高潮反转在牛市末期尤其容易发生。特别是在炒币中，很多交易者在牛市末期看到阳线越来越长时，会疯狂买入，甚至卖掉房子以追赶上涨。往往这些超长的阳线实际上是市场快速反转的信号。因为在这种情况下，市场中的贪婪参与者纷纷入场，购买热情达到顶峰。当所有的买盘都被消耗殆尽时，市场便没有新的买盘支持，卖盘开始占据主导，价格自然就会下跌。

高潮反转的核心在于市场情绪的极端释放，这种情况常常导致短期内剧烈的价格波动。在牛市的顶端，尤其容易出现这种现象。

3.三推楔形反转

第三种反转行为模式是三推的楔形反转。这种形态的理解相对简单，它常常表现为趋势方向的高潮。



在牛市中，这种反转通常体现为向上的蝎形结构，以下是具体的说明：

楔形反转的表现：以比特币的例子为例，楔形反转可以被视为牛市中的高潮表现。我们可以观察到，市场在经历了正常的上涨之后，当回调出现时，趋势方向出现了假突破。这个假突破表明，多头力量暂时不足，市场需要进行长时间的调整，以便重新积蓄力量后再进行突破。

假突破后的市场行为：在这种情况下，假突破后的市场并没有进行深幅的回调，反而迅速出现了新的买入力量。这些买入力量很多是非理性的，很快又带来了一次新的突破。然而，这次突破同样也是失败的。

连续失败的突破：如果市场在经历了两次趋势方向的突破失败后，再出现逆势的突破，这对趋势来说就非常不利。这表明市场中的多头力量已经完全消耗殆尽，市场可能会进入调整或反转阶段。

三推蝎形反转的核心在于连续的假突破和失败的突破信号，通常预示着市场的强烈调整或反转。

4.末端旗形

末端旗形反转是一种市场中较为常见但难以掌握的反转模式。



尽管掌握起来较为困难，但了解其存在可以帮助交易者在遇到这种形态时保持冷静，以下是末端旗形反转的详细解释：

下跌趋势的回调：前面是一个明显的下跌趋势。在这个下跌趋势之后，出现了一个两段式的回调（用红色箭头标示），这通常表现为市场对之前的低点进行测试。

顺势下跌：在这个回调形态之后，空头方向继续推动市场向下突破。然而，这次下跌的运动并没有持续多远，价格对前低点出现了假突破，这种假突破通常表示市场在这个点位的动能不足，市场很快回到之前的水平。

这种调整期（用红色箭头标示）标志着下跌趋势的最后一段走势。末端旗形在这里体现为市场在进行最后一段下跌之前的一次调整，形成一个旗形的结构。



尽管在复盘时，末端旗形反转显得非常清晰，但在实际交易中，很容易出现错误。市场的行为可能在实际操作中不如理论中那样明确。

在实盘运行过程，末端旗形会形成毫无预兆的暴拉。

了解末端旗形反转的存在，可以帮助交易者在遇到这种形态时不至于惊慌。即便无法准确交易这种模式，保持对市场运动状态的认知是非常重要的。

总结来说，末端旗形反转是一个复杂但重要的市场行为模式，了解它的特征和行为能够帮助交易者在面对类似情况时更加从容。

最后

还有一些不常见的形态，比如扩张形态的反转，暂时不在此展开说明。理解不同的反转形态对交易者非常重要，尤其是如何将这些理论应用到实际交易中。后面的章节将详细介绍不同反转形态的操盘策略。

感谢楼主分享！！！！